E
siamo ancora a rischio che ciò accada di nuovo
da Adam Taggart
David Stockman, ex direttore del OMB sotto la presidenza
Reagan, ex rappresentante degli Stati Uniti, e finanziere veterano insider è un
insider. Pochi capiscono il modo in cui sia DC Washington e Wall Street
lavorano e si intersecano meglio di lui.
Nel suo prossimo libro, The Great deformazione: La corruzione del capitalismo in
America , Stockman delinea come abbiamo devoluto da
un'economia di libero mercato in un gestito quella che opera a beneficio di
pochi privilegiati. E quando la difficoltà si pone, questi pochi sono
salvato a scapito del bene pubblico.
Manipolando il prezzo del denaro con tassi di interesse
storicamente bassi e sostenuti, Greenspan e Bernanke ha creato un'era di
attività mis-pricing che inevitabilmente avrebbe bisogno di correggere. E
quando il mercato costringe tentato di farlo nel 2008, Paulson et al ingannato
il mondo a credere che le ripercussioni sarebbe così disastroso per tutto ciò
che le istituzioni responsabili per le azioni cattive che istigato il problema
doveva essere salvato - per intero - a tutti i costi.
Naturalmente, la storia dimostra che i nostri mercati e
l'economia sarebbe stato meglio se fosse stato il sistema ha permesso di
correggere. La maggior parte del "too big to fail", le
istituzioni sarebbero sopravvissuti o sono stati suddivisi in più piccole, più
resistenti, entità. Per coloro che non sono riusciti, più piccole, le
banche più responsabili avrebbero intensificato la loro sostituzione - come
accade, come parte del corso naturale di un sistema di libero mercato:
In sostanza ci fu una pulizia eseguita sul mercato della
raccolta all'ingrosso nei canyon di Wall Street in corso. E avrebbe
funzionato la sua volontà, proprio come JP Morgan permesso che accadesse nel
1907, quando non avevamo la Fed intralcio. Perché si è fermato sul nascere
dopo il salvataggio di AIG e poi tutta la zuppa alfabetica di diverse linee che
la Fed buttato fuori, e quindi l'entrata in vigore del TARP, gli ultimi due in
piedi le banche di investimento sono stati salvati, Goldman e Morgan [Stanley],
e non avrebbe dovuto essere. Come risultato di essere stato salvato e
aver la liquidazione pulizia dei bilanci marci fermato, nel giro di poche
settimane e sicuramente mesi sono tornati agli stessi giochi vecchi ,
in modo tale che Goldman Sachs ha ottenuto 10 miliardi di dollari per l'anno
fiscale anno in cui ha avuto inizio tre mesi più tardi, dopo tale controllo
uscito, che era ottobre 2008. Per l'esercizio 2009 anno, Goldman Sachs ha
generato quello che io chiamo 29 miliardi di dollari surplus -
$ 13 miliardi di dollari di utile netto dopo le imposte, e per di più 16
miliardi dollari di stipendi e bonus, il 95% di esso che era bonus .
Pertanto, l'idea che erano in punto di morte non si
accumulano. Anche se fosse stato, non avrebbe fatto alcuna differenza per
la salute del sistema finanziario. Queste imprese dovrebbero andare e
venire, e se la gente fare scommesse davvero male, se hanno un bilancio di
miliardi di dollari con sei, sette, 800 miliardi di dollari di denaro caldo
finanziamenti a breve termine, allora si dovrebbe prendere la loro
giusta ricompensa, perché sarebbe creare lezioni, creerebbe disciplina. Così
tutte le nuove imprese che si sarebbe formato da resti di Goldman Sachs dove
tutti perso i loro valori di archivi - che per la maggior parte di questi
partner è decine di milioni, centinaia di milioni - quando hanno formato una
nuova società, dubito che sarebbe tornato al vecchio gioco. Quello che è
successo è stata la Fed fermato tutto sul nascere, mantenuto intatto Goldman
Sachs, il temerario Goldman Sachs e Morgan Stanley il temerario, tutti
rapidamente recuperato il valore delle azioni e il gioco continua. Questo
è uno dei mali che deriva da questo tipo di profonda intervento nel capitale e
mercati monetari.
Rabbia Stockman al trasferimento in conto capitale inutile e
sleale di contribuente TBTF banca è pari solo alla sua preoccupazione che,
anche con questi salvataggi, il sistema bancario è ancora inaccettabilmente
vulnerabile a una ripetizione del reato stesso:
Le banche rapidamente risolto i loro problemi di solvibilità,
perché la Fed ha praticamente tirato fuori delle pelli di Main Street e
risparmiatori depositanti in tutta l'America. Quando la Fed panico,
fondamentalmente distrutto il libero mercato dei tassi - non si può avere il
capitalismo, non si può avere sani mercati finanziari senza un tasso
d'interesse, che è il prezzo del denaro, il prezzo del capitale che potrà
liberamente misurare e riflettere il rischio e vere prospettive economiche.
Beh, una volta che, fondamentalmente, scollegare il
meccanismo dei prezzi di un mercato dei capitali e lo rendono del tutto un
tasso amministrato da parte della Fed, che si sta per causare tutti i tipi di deformazioni ,
come li chiamo, o mal-investimenti come alcuni degli austriaci
chiamavano loro, che in fondo inquina e corrompe il sistema.Guardate il
tasso di deposito in questo momento, è di 50 punti base, forse 40, per sei
mesi. In conseguenza di che, probabilmente $ 400-500 miliardi di dollari
all'anno viene trasferito da una manovra fiscale da parte della Fed dai
risparmiatori alle banche. Si stanno raccogliendo la diffusione, hanno poi
prenotato i profitti, hanno ricostruito il loro valore netto contabile, e
restituito il TARP essenzialmente su ciò che è stato thieved dal
risparmiatori d'America.
Ora andate verso il basso e battere il tavolo e lamento e
broncio come JP Morgan e il resto di loro,dovete farci fare riacquisti
azionari, bisogna farci pagare dividendi in modo che possiamo rampa nostro
stock e raccogliere il nostro stock option vincite. E 'scandaloso che
le autorità, dopo la cosiddetta "esperienza di premorte", del 2008, e
questa massiccia fiscale rete di sicurezza rete di sicurezza e monetaria è
stato messo là fuori, sta permettendo loro di pagare i dividendi e di andare al
mercato e comprare indietro il loro magazzino. Dovrebbero essere agli
arresti domiciliari in un certo senso che ogni centesimo che stanno
facendo di questo gruppo rendimento artificiale in consegna da parte della Fed
di pelli di risparmiatori dovrebbe essere messo sul loro bilancio per costruire
utili portati a nuovo, per costruire un cuscino. Non mi importa se si tratta di
quindici o venti o venticinque per cento common equity e utili portati a
nuovo-a-attività o meno, questo è ciò che dovremmo fare, se abbiamo intenzione
di proteggere il sistema da un altro raid queste persone la prossima volta che
si ottiene una fusione, che può accadere in qualsiasi momento.
Si può capire perché parlo di corruzione, perché il
capitalismo clientelare è poi così male. Voglio dire, i requisiti
patrimoniali di Basilea, sono una barzelletta. Stiamo permettendo alle
banche di tornare in lo stesso vecchio gioco stavano giocando prima. Tutti
dicevano che le banche alla fine del 2007 sono stati la cosa migliore dopo il
pane a fette. La capitalizzazione di mercato delle dieci più grandi banche
in America, anche da Bear Stearns fino a Citibank e JP Morgan e Goldman, e così
via, è stato 1.250 miliardi dollari. Che è salito 30 volte da dove i
predecessori di queste istituzioni era stato. Solo nel 1987, quando
Greenspan ha assunto e iniziò l'era della finanza bolla - prima lentamente poi
velocemente, alla fine, di aver la capitalizzazione di mercato crescono trenta
volte - e poi, alla vigilia del crollo grande vedere la 1250 miliardi dollari
di capitalizzazione di mercato scomparire , svaniscono, vaporizzare in preda al
panico nel settembre 2008. Solo pochi mesi dopo, $ 1 trilione di
capitalizzazione di mercato, che scomparve nel verso l'abisso e il panico, e
Bear Stearns sta andando verso il basso, e tutto il resto.
Questo spiega il sistema è notevolmente instabile. In
un sistema finanziario e di un mercato di capitale gratuito, se posso metterla
in questo modo, non si ha intenzione di avere qualcosa in ballo dal nulla
to@1.2 miliardi e poi di nuovo a un trilione praticamente la goccia di un
cappello.Questo è l'instabilità, che si tratta di un mercato che è
essenzialmente medicato molto pericoloso ed è una delle tante conseguenze
negative e deformazioni che risultano dalla banca centrale dominato, corrotto
sistema monetario che ha lentamente costruito da quando Nixon chiuse l'oro
finestra, ma in realtà come ho detto nel mio libro, che risale al 1933
nel mese di aprile, quando Roosevelt ha preso tutto l'oro privato. Quindi
siamo in una grande trappola senza uscita, e sono scavando più a fondo ogni
volta che si ottiene una nuova manovra.
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